里昂研究报告指,美高梅中国(02282.HK) -0.440 (-3.767%) 沽空 $3.20千万; 比率 45.863% 首季物业EBITDA(剔除品牌授权费)按年增长4%至24.58亿元,较市场及该行预期高出5%至6%。首季博彩总收入份额符合预期,而美狮美高梅(MGM Cotai)的物业营运开支则低於预期。
期内,整体物业EBITDA利润率按年收窄1.6个百分点至28%,仍处於26%至29%区间的高位。虽然2月份贵宾厅赢率低於正常水平影响了收入份额,但份额於3月回升至17%,并於4月保持稳定。
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该行指,目前股价相当於2026年预测企业价值倍数(EV/EBITDA)7.3倍,预测股息率为5.6%;维持「跑赢大市」评级,目标价19.2元。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-04 16:25。)
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